东吴证券--光伏产业点评:欧盟提高减排目标新能源革命势不可挡 农业银行定期存款

股票行情    来源:甚校金融网  作者:佚名

【研究报告摘要】

事件:2020年9月17日,欧盟委员会正式发布"2030气候目标计划"及政策影响评估报告,并提出将2030年温室气体减排目标从40%2525提高到55%2525。按照计划,欧洲议会将于今年10月对《气候法草案》进行投票,并在2021年6月前修改相关立法。

减排的核心是减少化石能源消耗,这将推动可再生能源消费比重增加:国际能源署(iea)报告称,欧盟温室气体排放的减少主要得益于可再生能源发电量的增长。根据《2030气候目标计划》,化石燃料燃烧产生的二氧化碳排放是欧盟最大的温室气体排放源。加上能源系统中无组织的非二氧化碳排放,它们占欧盟温室气体排放量的75%25以上。减排的重点和核心是减少化石燃料的燃烧。

恢复基金保障减排目标顺利实施:最新的《2030气候目标计划》提到,为实现2030年减排55%25的新目标,2021年-2030年,欧盟将为此需要在2011-2020年期间追加3500亿欧元的投资;与实现目前40%2525的减排目标相比,每年将需要额外约900亿欧元。资金主要来自欧盟7500亿欧元的复苏基金,其组成为:1)30%25的资金(约2250亿欧元)来自欧盟发行的绿色债券;2)欧盟的长期预算;3)碳交易市场收入。

根据减排目标计算,预计2020-2030年欧洲年均光伏装机容量为80gw%252B:本次欧洲将碳减排目标上调至55%2525,这对应于可再生能源消费目标从32%2525增加到38-40%2525。按38%2525计算,这相当于光伏年均新增装机容量从58GW增加到84GW,风电%252B年均新增装机容量从76GW增加到110GW,碳减排目标的提高对光伏装置的巨大刺激。

光伏作为主要能源形式逐渐增长:从2019年欧洲发电结构来看,主要能源仍然是火电,占比40%25。可再生能源主要是水电和风电,两者合计占36.7%2525,光伏发电仅占3.9%2525。假设到2030年,可再生能源消费结构的比重将提高到38%25。根据我们的测算,预计到2030年,火电的地位将减弱,发电量仅占22.2%2525;可再生能源发电仅占22.2%25。占比约65%2525,较2019年增长超过20%25。光伏逐渐成长为主要能源形态,发电占比27.1%2525,成为欧洲发电结构中最大的能源形态.

投资建议:强烈推荐隆基(601012)、通威(600438)、金浪科技(300763)、福斯特(603806)、晶澳(002459)、爱旭(600732)、阳光电源(300274)林阳能源(601222)、平(601865)、专注固德威、太阳能、大唐新能源、大全新能源、阿尔玛登(002623)、东方日升(300118)、【捷佳伟创(300724)、股票吧】(300724))等

风险提示:装机量低于预期,竞争加剧。

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